Vad är ett terminskontrakt

Om utbytesdeltagaren helt enkelt köper aktier slutför han den vanliga transaktionen: betalar pengar och får omedelbart den önskade produkten. Det finns andra typer av handelstransaktioner när säljaren och köparen i förväg överens om priser för leveranser, som inte kommer att genomföras omedelbart, men i en mycket avlägsen framtid. En sådan transaktion är ingåendet av ett terminskontrakt.

Vad är ett terminskontrakt?

Ett terminskontrakt (futures) är ett derivatinstrument som handlas på specialbörser. Detta är ett slags avtal, enligt vilket säljaren har en skyldighet att leverera den underliggande tillgången, och köparen samtycker till att betala den i framtiden till det pris som fastställdes vid transaktionstillfället.

Futures marknader började arbeta i mitten av XIX-talet. Cirka ett århundrade genomfördes vanligtvis futureshandel med ädelmetaller och jordbruksprodukter. Först under andra hälften av förra seklet kom aktieindex, finansiella instrument, värdepappersstödda värdepapper och även petroleumprodukter i omlopp. Framtiden för futures gav deltagare i marknadsoperationer förtroendet för att uppfyllandet av förpliktelserna enligt transaktionen kommer att göras oavsett förändringar i marknadspriser. Genom att bilda framtida priser fastställer futurekontrakt i viss utsträckning takten för ekonomisk utveckling, som till stor del bestämmer deras värde.

Tillgångar som ligger till grund för futuresavtalet är standardiserade. Datum och egenskaper för leveranser är fördefinierade. Specifikationen för futuresavtalet anger leveransplatsen, till exempel en depå för värdepapper eller ett lager för varorna, samt andra detaljer i transaktionen (kvantitet, kvalitet, märkning och förpackning). Eftersom futures handlas på en organiserad börs är det lätt för köpare och säljare att hitta varandra. Parter i kontraktet är ansvariga för utbytet tills futures är avvecklade. Om efter det att kontraktet löpt ut kommer den erforderliga produkten frånvarande från säljaren, har utbytet rätt att böta det.

Ledande världens futuresbörser:

• New York Mercantile Exchange;

• Chicago Mercantile Exchange;

• London Financial Futures and Options Exchange;

• London Metal Exchange;

• Australiensiska börsen;

• Singapore Exchange.

Kategorier och typer av terminskontrakt

I enlighet med de tillgångar som transaktionen ingås för skiljer sig följande huvudkategorier av terminskontrakt:

• mat;

• boskap;

• på energi;

• på ädelmetaller;

• valuta;

• finansiellt.

Terminskontrakt kan levereras när den underliggande tillgången måste tillhandahållas fysiskt, liksom avveckling, när, vid kontraktets utgång, ömsesidiga avräkningar mellan transaktionsparterna inträffar och prisskillnaden betalas. För närvarande är de flesta futuresavtal avveckling, det vill säga inte tillhandahålla leverans av varor i fysisk mening. I allmänhet, som tillämpas på terminer, har termen "produkt" en bred definition. Det kan betyda ett finansiellt instrument och till och med en aktiekurs.

Specifikationer för terminskontrakt

Specifikationen för futuresavtalet anger:

• kontraktets namn;

• typ av kontrakt;

• beloppet på den underliggande tillgången som anges i avtalet;

• leveransdatum för tillgångar;

• minsta storlek på prisändringar;

• kostnad för ett minimisteg.

Futuresverksamhet

Futuresköpsoperationen kallas öppning av en lång position och försäljningsoperationen kallas öppning av en kort position. Standardisering av kontrakt tillåter köp och försäljning inom samma utbyte att täcka varandra. För att öppna en position måste du göra en första insättning, även kallad garantisäkerhet. Omberäkning av ömsesidiga skyldigheter sker vanligtvis efter varje dag. Skillnaden mellan priset på att öppna och stänga en position går till investerarens konto eller debiteras. Eftersom skillnader redan har beräknats på skillnaden, i början av nästa handelsdag, beaktas öppning av en position på ett terminskontrakt till slutkursen för föregående handelssession.

Liksom i alla transaktioner finns det två parter (säljare och köpare) när man tecknar ett terminskontrakt. Ett viktigt inslag i futures är ett "engagemang". Om ett alternativ bara ger rätt, men inte åtar sig att köpa en tillgång efter kontraktets utgång, gäller strängare regler för terminerna. En futuretransaktion ålägger båda parter i ett finansiellt avtal vissa skyldigheter.

Köp och försäljning av terminskontrakt på börsen utförs i delar av tillgången (produkten). Sådana delar kallas partier. Detta är skillnaden mellan terminer och terminsaffärer, där mängden av varor kan vara vilken som helst och bestäms genom överenskommelse mellan parterna.

Ett futurekontrakt har en begränsad livslängd. När den sista handelsdagen börjar är det inte längre möjligt att slutföra futurestransaktioner på detta datum. Sedan sätter börsen nästa termin, varefter ett nytt terminskontrakt börjar handlas.

Funktioner och parametrar för terminskontraktet

Futures Contract-funktioner:

• fastställande av det verkliga priset för en finansiell tillgång (råvaror, varor, valuta);

• finansiell riskförsäkring (säkring);

• spekulativa transaktioner för att få förmåner;

• studie av åsikter om prisdynamik.

Parametrar för terminskontrakt:

• instrument (föremål för kontraktet);

• prestationsdatum;

• byta där kontraktet säljs;

• tillgångsenhet

• insättningsmarginal (det belopp som betalas för att täcka potentiella förluster).