Hur man beräknar diskonteringsräntan

Diskontering är en metod för att bestämma det framtida värdet på kassaflöden, dvs. vilket gör det framtida inkomstbeloppet hittills. För att korrekt utvärdera deras värde är det nödvändigt att känna till prognosvärdena för intäkter, utgifter, investeringar, kapitalstruktur och diskonteringsränta, dvs. avkastning på investerat kapital.

Bruksanvisning

1

Ofta definieras diskonteringsräntan som den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden. När du använder den här metoden får du det mest objektiva resultatet. För att beräkna diskonteringsräntan använder du följande formel: WACC = Re (E / V) + Rd (D / V) (1-Tc), där Re är avkastningen på eget kapital (eget kapital), %; E är marknadsvärdet på eget kapital; D är marknadsvärdet på lånat kapital; V är den totala kostnaden för lånat kapital och företagsaktier (eget kapital); Rd är avkastningen på lånat kapital (kostnad för lånat kapital); Tc är inkomstskattesatsen.

2

Du kan beräkna diskonteringsräntan för eget kapital enligt följande: Re = Rf + b (Rm-Rf), där Rf är den nominella riskfria avkastningskursen; Rm är den genomsnittliga avkastningen på aktiemarknaden; (Rm-Rf) är premien för marknadsrisk; b - en koefficient som visar förändringen i priset på ett företags aktie jämfört med förändringar i aktiekurserna i detta marknadssegment. I länder med utvecklade aktiemarknader beräknas detta förhållande av specialiserade analysbyråer.

3

Tänk dock på att denna strategi inte tillåter alla företag att beräkna diskonteringsräntan. Det gäller inte för företag som inte är öppna aktiebolag, dvs. Handla inte aktier på marknaden. Dessutom kan den inte användas av företag som inte har data för att beräkna sin b - koefficient. I dessa fall bör företagen använda en annan metod för att beräkna diskonteringsräntan.

4

Den kumulativa metoden för att utvärdera en riskpremie är baserad på två antaganden. För det första, om investeringar var riskfria, skulle investerare kräva riskfri avkastning på sitt kapital. För det andra, ju högre kapitalägaren bedömer risken för projektet, desto högre krav på lönsamhet. Baserat på detta bestäms diskonteringsräntan enligt följande: R = Rf + R1 +.. + Rn, där Rf är den nominella riskfria avkastningen; R1.Rn är riskpremierna för olika faktorer. Närvaron av varje faktor och deras värde kan hittas av experter. Denna metod är mer subjektiv, eftersom riskpremien är beroende av expertens personliga åsikt.